3.1 油

　　周四(5月15日)纽约商品期交易西得克萨斯轻油2014年6月期结算价每桶101.50美元，比前一交易日下跌0.87美元；伦敦洲际交所布伦特油2014年6月期结算价每桶110.44美元，比前一交易日上涨0.25美元。

　　3.2 新料

　　今日PE市场报价小幅走低，其中高压及线性价格走低50-100元/吨，华南地区低压拉丝及注塑料走低100元/吨左右。早间LLDPE期低开低走，部分石化价格续跌，商家心态低迷，多数积极让利出货，维持低库存操盘。下游需求跟进乏力，采购积极性偏低，实盘成交阻力大。目前华北LLDPE报价在11700-11900元/吨，PE再生胶粒，华东LLDPE报价在11800-12000元/吨，华南LLDPE报价在11550-11800元/吨。

　　4. 今日再生塑料指数

　　5月16日，据卓创再生塑料价格指数数据显示，今日指数值982.68，与昨日相比持平。迎来传统淡季，场内需求延续平淡，颗粒订单温吞，走货不旺。商家心态疲软，维持低位库存，大岭山PE再生胶粒厂，顺市出货。上游新料市场大稳小动，缺乏有力支撑，一级PE再生胶粒厂，报盘上行动力有限。缺乏上下游支撑下，再生市场主流平稳，顺市商谈出货。

2018年国产量增速约为7%-9%：2018年国内增量货源将主要来自于神华煤制油配套项目、中海油壳牌二期以及延安能化3套装置，预计LLDPE产量增速将大于PP。

　　美国乙裂解项目进入投产期：2018年全球乙烯产业链的首要冲击当属美国乙裂解项目进入投产期，据我们粗略估算，广东PE再生胶粒厂家，新增产能将会带动2018年海外PE产量进一步增加338万吨，并且LLDPE的增量占6成，这将对中国PE市场形成冲击。

　　政策高压之下再生料进口将出现缺口

　　中国政府“禁止洋垃圾入境”的态度非常坚决，2018年3月起进口废塑料(9420， -60.00，-0.63%)环保新标准将执行，而全球产业格局重构尚待时日，预计我国废塑料进口将继续缩减300万吨以上，其中1/3为PE。

　　2018年LLDPE供应压力将明显大于PP

　　展望2018年，国内外新产能投放将对PE市场形成供应压力，废塑料进口暂按当前收缩程度估算，LLDPE品种上尤为面临供需失衡风险。相对而言，供需紧平衡格局决定PP可作为多头配置。

　　风险提示

　　废塑料进口政策的执行力度仍有不确定性。此外，国内外新装置投产进程与国际油价走势也将会影响LLDPE与PP期价走势。